El Gobierno de Javier Milei, tras haber implementado el ajuste económico más grande de la historia argentina, se ve ahora obligado a recurrir al Fondo Monetario Internacional (FMI) en un contexto de incertidumbre creciente. A pesar de la magnitud del ajuste, la economía del país sigue tambaleando, y la estrategia económica del Ministerio de Hacienda, encabezado por Luis Caputo, se encuentra en una encrucijada.

La falta de coherencia en las decisiones y la desesperación por obtener dólares frescos para paliar la crisis política y económica están agudizando las dudas internas sobre la gestión. Esto ha generado una crisis de confianza que amenaza con desbordar la estabilidad financiera, reflejada en una corrida cambiaria diaria que el Banco Central (BCRA) se ve forzado a contener con reservas que han caído por debajo de los 26 mil millones de dólares.

Desconfianza en los Mercados: Caputo y el FMI bajo la Lupa

Esta semana, los mercados mostraron su escepticismo hacia las declaraciones de Caputo, cuyo cargo está siendo cuestionado, incluso desde sectores dentro de su propio entorno. La desconfianza crece, alimentada por la falta de claridad en la estrategia y las discrepancias internas.

Uno de los episodios más reveladores fue la filtración de Caputo sobre los términos del acuerdo con el FMI. En una maniobra que rompió los códigos de comunicación interna del organismo, el ministro adelantó detalles sobre el préstamo, incluyendo un monto estimado de 20 mil millones de dólares y la especulación de que este sería entregado en un solo desembolso. Esta filtración causó revuelo en Washington, con varios países miembros del Board del FMI mostrando su descontento y advirtiendo que los detalles proporcionados por Caputo no eran correctos.

Fuentes cercanas a las negociaciones señalan que la reunión de esta semana entre enviados de Argentina y el Board del FMI no salió como se esperaba, revelando diferencias clave entre el staff técnico y el Board, que tiene la última palabra sobre los aspectos más cruciales del acuerdo, como la cuestión cambiaria y las condiciones de devaluación.

El FMI Responde y Aumenta la Tensión

El FMI reaccionó rápidamente, contradiciendo las afirmaciones de Caputo mediante declaraciones públicas. La portavoz Julie Kozack, seguida de filtraciones desde el mismo organismo, indicó que el préstamo será entregado en cuotas y que solo una parte se destinará a la intervención del mercado cambiario. Este giro de 180 grados en la versión oficial aumentó la tensión, con los mercados reaccionando a la disparidad de informaciones.

La presión sobre Caputo aumenta a medida que el Gobierno se enfrenta a una difícil negociación. Aunque el ministro insistió en que el acuerdo contempla un desembolso inmediato de 20 mil millones, la realidad es que el FMI está dispuesto a liberar solo una porción de ese monto, con el grueso del crédito destinado a cubrir vencimientos de deuda. Además, el organismo condiciona parte de los desembolsos a la devaluación de la moneda, un tema altamente sensible en la Casa Rosada.

Tensiones Internas y la Larga Sombra de la Devaluación

El escenario se complica aún más debido a la falta de consenso dentro del propio Gobierno. Se dice que Caputo y Milei han tenido desacuerdos sobre el manejo de la situación, especialmente respecto a la rapidez con la que se necesitan resultados. Mientras el Presidente busca una solución urgente, el FMI tiene su propio calendario, lo que deja a la Argentina atrapada entre las exigencias internacionales y las expectativas internas.

En medio de esta incertidumbre, el FMI ha dejado claro que, si Argentina se niega a devaluar, deberá enfrentar corridas cambiarias continuas, con una intervención limitada por la escasez de reservas. Por esta razón, Caputo está tratando de forzar un desembolso inicial más grande, utilizando medios internacionales como Bloomberg para presionar por una respuesta favorable.

La Pulseada por los Fondos Frescos y el Rol de los Multilaterales

El préstamo del FMI es crucial, pero no es el único factor en juego. En el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y la Corporación Andina de Fomento (CAF), Argentina ha recibido señales de que no hay expectativas de desembolsos grandes a corto plazo, lo que ha generado incertidumbre sobre la capacidad del Gobierno para asegurar recursos adicionales.

La presión sobre Caputo también proviene de su propio equipo. Dentro de la administración, hay quienes comienzan a cuestionar su capacidad para manejar la negociación, y algunos incluso se posicionan como posibles sucesores. Pablo Quirno, secretario de Finanzas, ha sido uno de los nombres que ha surgido como posible reemplazo, ganando terreno dentro del gabinete y mostrando una creciente ambición política.

Mientras tanto, otro actor clave, Federico Sturzenegger, ministro de Desregulación, también se muestra como una figura crítica de la estrategia de Caputo, sugiriendo que la política económica debe dar un giro radical. Su postura sobre la necesidad de levantar el cepo cambiario de manera inmediata ha colocado a Sturzenegger como una figura cada vez más influyente, en claro contraste con la línea más conservadora de Caputo.

Conclusión: Un Gobierno Dividido ante la Tormenta Económica

El Gobierno de Javier Milei enfrenta una encrucijada económica y política. La desesperación por obtener recursos del FMI, sumada a las tensiones internas y las diferencias en torno a la devaluación y la política económica, mantiene a la administración al borde de la inestabilidad. En un contexto de desconfianza tanto interna como externa, la capacidad del Gobierno para encontrar un consenso y manejar la crisis financiera será clave para su supervivencia política.

Lo que está claro es que, mientras los negociadores luchan por los términos del acuerdo con el FMI, la economía argentina sigue siendo arrastrada por una corriente de incertidumbre que amenaza con desbordar todas las expectativas.