Un reciente estudio comparativo del Instituto de Economía de la Universidad Argentina de la Empresa (UADE) analiza las ventajas y desventajas de optar por un crédito hipotecario UVA frente al pago de alquiler, destacando que, a largo plazo, el crédito hipotecario puede resultar más beneficioso para quienes busquen acceder a la propiedad de una vivienda. Sin embargo, también se hace hincapié en los riesgos asociados a la fluctuación de la inflación y el aumento de las cuotas.

¿Qué Son los Créditos UVA?

Los créditos UVA (Unidad de Valor Adquisitivo) son una modalidad de financiamiento hipotecario en la que las cuotas se ajustan diariamente de acuerdo con la variación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) a través del Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER), calculado por el Banco Central. El beneficio de este tipo de crédito es que las cuotas iniciales son más bajas en comparación con los créditos tradicionales, lo que hace más accesible la posibilidad de acceder a una vivienda propia.

Ventajas de los Créditos UVA

El informe de UADE resalta varias ventajas de los créditos UVA, especialmente en un contexto de inflación controlada. Si la inflación se mantiene dentro de los parámetros estipulados por el gobierno, la evolución de las cuotas de los créditos UVA y los alquileres será muy similar, lo que puede hacer que optar por un crédito hipotecario sea más atractivo a largo plazo. Al comienzo, las cuotas de los créditos UVA son significativamente más bajas que las de un crédito hipotecario tradicional, lo que facilita el acceso a la propiedad.

Además, al pagar un crédito hipotecario UVA, el dinero invertido no se pierde, sino que se destina a la compra de un activo que, con el tiempo, puede incrementar su valor. En cambio, al alquilar, los pagos no generan ningún tipo de acumulación patrimonial. Esta diferencia es clave, ya que, aunque el alquiler puede parecer más económico en el corto plazo, el crédito hipotecario permite a las familias convertirse en propietarias a medida que avanzan con sus pagos.

Comparación de Costos: Crédito UVA vs. Alquiler

Según el estudio de la UADE, en términos de costos, la diferencia entre el crédito UVA y el alquiler es relativamente pequeña. A pesar de que las cuotas de los créditos UVA suelen ser más bajas al principio, en algunos casos, terminan siendo un poco más altas que los alquileres en el transcurso de un par de años, con diferencias que oscilan entre el 6% y el 11%. No obstante, este aumento no parece ser significativo si se tiene en cuenta que, al final del crédito, la persona se convierte en propietaria del inmueble, lo que le otorga un valor patrimonial que no se obtiene al alquilar.

Por ejemplo, para un alquiler de $100.000 iniciado en julio de 2022, el informe muestra que en 2024 la diferencia a favor del crédito UVA sería de $19.730, lo que indicaría una ligera ventaja para quienes opten por el crédito a largo plazo.

Impacto de la Inflación y el Ajuste Salarial

Uno de los principales riesgos de los créditos UVA es la inflación. Si bien el ajuste de las cuotas está vinculado al aumento de la inflación, también es importante considerar cómo los salarios se ajustan frente a estos aumentos. Si la inflación sube más rápido que los ingresos, el peso de la cuota sobre el salario familiar puede aumentar considerablemente, lo que podría afectar la capacidad de pago.

El informe de UADE menciona que, si la cuota del crédito UVA se duplica en relación con el aumento de los salarios, el porcentaje que la cuota representa sobre el ingreso familiar puede aumentar del 35% al 39% en solo seis meses. Este ajuste puede generar una presión adicional sobre el presupuesto familiar, especialmente si los salarios no siguen el mismo ritmo de crecimiento que la inflación.

Los Créditos UVA en la Práctica: Lecciones del Pasado

Es importante recordar que, a pesar de las ventajas teóricas de los créditos UVA, estos han tenido un historial complejo en Argentina, especialmente en períodos de alta inflación y devaluación. Durante el auge de los créditos UVA en 2018, muchas familias enfrentaron un aumento desmesurado de las cuotas debido a la aceleración de la inflación y la devaluación del peso, lo que llevó a un aumento considerable de las cuotas. En ese momento, muchas personas se vieron obligadas a activar cláusulas de cobertura para extender el plazo del crédito y reducir el peso de las cuotas sobre sus ingresos.

En este sentido, el informe de UADE destaca que los créditos UVA pueden ser más favorables en un contexto de inflación controlada, pero también señala que los posibles desajustes inflacionarios pueden generar dificultades para los deudores si las cuotas aumentan de forma desmedida.

Conclusión: ¿Crédito UVA o Alquiler?

La decisión entre tomar un crédito hipotecario UVA o pagar un alquiler depende de varios factores, como la estabilidad económica, el acceso a crédito, y la capacidad de asumir los riesgos asociados a la inflación. A largo plazo, los créditos UVA pueden resultar una opción más atractiva si la inflación se mantiene bajo control y si se tiene en cuenta que las cuotas iniciales son más bajas y se termina adquiriendo un activo propio.

Por otro lado, el alquiler sigue siendo una opción más flexible y con menos riesgos inmediatos, pero no ofrece la posibilidad de acumular patrimonio. Por lo tanto, si bien en el corto plazo el alquiler puede parecer más accesible, a largo plazo el crédito hipotecario UVA puede ser una mejor opción para quienes buscan acceder a la propiedad y tienen la capacidad de asumir los riesgos asociados a la inflación.

En resumen, el estudio de la UADE sugiere que, para aquellos que buscan estabilidad y la posibilidad de ser propietarios, los créditos UVA pueden ser una opción conveniente, siempre y cuando se logre un control efectivo de la inflación y los ingresos se ajusten adecuadamente.